.RU

У НПФ наблюдается дефицит имущества - Актуальные комментарии


^ У НПФ наблюдается дефицит имущества В этом году число пенсионных фондов может сократиться на треть
«Эксперт РА» подготовило обзор «Рынок НПО: в поисках страховки от кризиса». Агентство делает вывод, что низкий размер страхового резерва по отношению к резервам покрытия пенсионных обязательств и размер имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), близкий к минимальному, станут жизненно важными препятствиями для развития большинства НПФ уже в текущем году. По оценке «Эксперта РА», к концу года на рынке останется не более 150 фондов.

«Эксперт РА» обращает внимание на то, что более 25% крупных фондов на 1 октября 2008 года обладали экстремально низким (менее 5% в отношении к пенсионным средствам) ИОУД по сравнению с пенсионными средствами, что является критической величиной. По мнению аналитиков, повышение минимального размера ИОУД приведет к сокращению количества действующих фондов, в том числе путем слияний. По данным «Эксперта РА», на конец 2008 года требованиям к ИОУД не менее 100 млн руб. для НПФ, занимающихся ОПС, удовлетворяли только 79 из 105 фондов с лицензией на ОПС.

По оценке «Эксперта РА», с рынка уйдет порядка 20—30% игроков. Гендиректор НПФ «Норильский никель» Сергей Пучков говорит, что «на рынке и до кризиса было не более 20—30 активно работающих НПФ». «Если некоторые из более мелких фондов найдут деньги, чтоб показать необходимый размер минимального ИОУД, то эти средства будут на счете буквально несколько дней, — добавляет Сергей Пучков. — Число реально работающих НПФ не изменится».

Президент НПФ «Сберфонд РЕСО» Андрей Неверов говорит, что не ждет «столь быстрого сокращения числа фондов». «Причина сокращения рынка будет другой, — продолжает г-н Неверов. — Недостаток ИОУД будет следствием проблем с финансированием текущей деятельности. В предшествующие годы высокая доходность позволяла финансировать развитие и текущую деятельность фонда. В 2009 году этого источника нет». Новых проектов, как замечает г-н Неверов, «на рынке мало — перспективы развития рынка в тумане».

По оценке «Эксперта РА», совокупный объем пенсионных резервов НПФ сократился за 2008 год до 440 млрд руб., а пенсионных накоплений — до 35 млрд руб. При этом средний уровень доходности за 2008 год по пенсионным резервам находился в диапазоне от -20 до -25%, а по пенсионным накоплениям — от -15 до -20%. «Эксперт РА» ожидает, что ряд фондов при необходимости смогут гарантировать заявленную доходность за счет ИОУД и страхового резерва. Другая же часть фондов воспользуется возможностью оценить активы по стоимости на середину 2008 года. Таким образом, только те фонды, которые обладают достаточным объемом ИОУД и страхового резерва, смогут реально решить проблему падения стоимости вложений пенсионных средств.

Как полагает замгендиректора «Эксперта РА» Павел Самиев, в 2009 году доходность от размещения средств будет незначительно положительной. Сергей Пучков рассчитывает, что к концу текущего года «при отсутствии негативных макроэкономических факторов НПФ, которые вели более-менее консервативную инвестполитику, отыграют порядка 15% потерь, полученных от обесценивания активов на конец 2008 года, а лучшие выйдут в ноль».

^ Крупнейшие НПФ в 2008 году по объемам пенсионных резервов

Наименование НПФ

Резервы, млрд руб.

^ Пенсионные накопления, млн руб.

Газфонд

232,85

2508

Благосостояние

76,10

8019

Ханты-Мансийский НПФ

22,69

710

НПФ Электроэнергетики

15,49

1850

ЛУКОЙЛ-Гарант

9,24

5117

Телеком-Союз

8,49

-

Нефтегарант

7,07

-

Норильский никель

6,89

2906

Стальфонд

6,18

912

Алмазная осень

5,77

-

Национальный НПФ

5,70

850

Социальная защита старости

2,25

-

Промрегионсвязь

2,03

449

Атомгарант

1,93

 

Социальное развитие

1,39

478

Источник: «Эксперт РА»

^ ЕЛЕНА ГРИГОРЬЕВА

27.04.2009




^ Гонка сбережений
Пенсионные деньги потекут по филиальной сети Сбербанка






Газета «Коммерсантъ»   № 75/П(4130) от 27.04.2009 



Сбербанк выходит на рынок обязательного пенсионного страхования, емкость которого сейчас оценивается примерно в 400 млрд руб., а основным игроком является государство в лице Внешэкономбанка (ВЭБ). Сбербанк выходит на этот рынок опосредованно, через собственный негосударственный пенсионный фонд. Однако в проекте предполагается задействовать всю филиальную сеть Сбербанка: таких возможностей нет у других НПФ, и поэтому фонд Сбербанка имеет все шансы стать лидером рынка, собрав десятки миллиардов рублей.


^ НПФ Сбербанка подписал соглашение со Сбербанком России о сотрудничестве в сфере обязательного пенсионного страхования (ОПС). Как рассказала "Ъ" президент фонда Галина Морозова, соглашение предусматривает возможность любого гражданина заключить договор на оказание услуг обязательного пенсионного страхования с НПФ Сбербанка в любом из отделений самого Сбербанка. Там же можно будет написать заявление о вступлении в систему софинансирования пенсионных накоплений и вносить дополнительные взносы в рамках этой системы.

По данным ФСФР на 1 октября 2008 года, НПФ Сбербанка занимал 23-е место по объему пенсионных резервов (1,6 млрд руб.). Объем пенсионных накоплений составлял 1,23 млрд руб. (17-е место), собственное имущество фонда — 2,8 млрд руб., имущество для обеспечения уставной деятельности — 80,9 млн руб. Количество застрахованных лиц в рамках ОПС составляет 55 тыс. человек, негосударственного пенсионного обеспечения — 172,7 тыс. человек. Единственным учредителем НПФ является Сбербанк России.

Сбербанк обладает крупнейшей филиальной сетью среди российских банков, которая насчитывает 1200 отделений на территории РФ. Отсутствие сети для распространения продуктов пенсионного страхования — одно из главных препятствий, по словам участников рынка, для более масштабного выхода НПФ на рынок ОПС, емкость которого оценивается в 400 млрд руб. НПФ получили право привлекать пенсионные накопления граждан из государственной пенсионной системы в 2005 году. Изначально клиентами НПФ по ОПС становились сотрудники предприятий, являющихся клиентами НПФ. Однако за последние годы корпоративный ресурс оказался исчерпан: фонды привлекли практически всех сотрудников предприятий, находящихся на обслуживании в НПФ. При этом потенциал рынка ОПС колоссален, говорят эксперты. Почти 90% пенсионных накоплений находятся сегодня в ВЭБе, это деньги так называемых молчунов. Объем накоплений, находящихся в частных управляющих компаниях, составляет около 9 млрд руб., в НПФ — около 39 млрд руб. "Привлечение основной массы застрахованных граждан, чьи накопления сейчас находятся в управлении государства, требует выстраивания сети, а это очень затратно для НПФ как для некоммерческих организаций",— говорит руководитель департамента по работе с клиентами НПФ "Благосостояние" Вячеслав Шерстнев. При этом процедура перехода из государственной пенсионной системы в частную предельно проста: надо написать заявление о переводе своих пенсионных накоплений в выбранный фонд.

Большинство фондов сегодня работают на рынке ОПС, привлекая агентов. Однако эффективность работы агентов "с улицы" гораздо ниже, чем собственного филиала или представительства, констатируют эксперты. "Как правило, агенты заключают договоры ОПС, сумма счета по которым существенно ниже, чем по тем, которые заключаются в собственной сети фонда",— говорит господин Шерстнев. По словам исполнительного директора НПФ "Райффайзен" Елены Горшковой, комиссию агенты получают не за объем привлеченных накоплений, а именно за количество заключенных договоров, что снижает качество договора.

Наиболее крупная собственная сеть сегодня у НПФ "Благосостояние", основным учредителем которого является ОАО РЖД. У фонда работает 19 филиалов и 53 представительства. "Благосостояние" является лидером рынка ОПС. Доля НПФ Сбербанка на рынке ОПС на сегодняшний день составляет 3%. По словам госпожи Морозовой, до конца этого года фонд планирует заключить 100-200 тыс. договоров. До сотрудничества со Сбербанком ежегодно новыми клиентами фонда становились 20-30 тыс. человек.

"Использование сети Сбербанка для целей ОПС — логичное решение, которого все давно ждали",— говорит президент Ханты-Мансийского НПФ Максим Филатов. "Когда начиналась пенсионная реформа, было ясно, что одним из лидеров этого рынка может стать НПФ Сбербанка, так как такого потенциала в виде агентской сети нет ни у одного из фондов",— говорит президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Сергей Эрлик.

До прихода в Сбербанк Германа Грефа осенью 2007 года пенсионный фонд банка находился в тени: динамика его активов была невысокой, результаты привлечения новых клиентов — весьма скромными. Герман Греф в состоянии оценить потенциал Сбербанка и его НПФ в накопительной пенсионной системе, поскольку, когда разрабатывалась пенсионная реформа, именно Минэкономразвития разрабатывало основные законодательные акты, регулирующие систему пенсионных накоплений и инвестирование этих средств. "Последние полтора года фонд занимался разработкой платформы, на которой будет вестись работа по заключению договоров ОПС в Сбербанке: масштаб сети банка требовал много времени на обучение консультантов, а также урегулирование технических моментов",— поясняет Галина Морозова.

"За использование платформы Сбербанка мы будем платить ему на рыночных условиях",— утверждает госпожа Морозова. При этом сумму комиссии, которую будет получать Сбербанк, она не называет. "Вероятно, фонд будет платить Сбербанку комиссию, сопоставимую с себестоимостью заключения одного договора через филиальную сеть. Сегодня она составляет порядка 300-350 руб.",— говорит господин Филатов. Комиссионные, которые фонд будет платить Сбербанку, в любом случае будут меньше тех средств, которые понадобились бы НПФ на построение собственной филиальной сети, говорят участники рынка. "Создание эффективной филиальной сети стоит как минимум $15 млн. У НПФ Сбербанка теперь такая филиальная сеть есть, к тому же содержится она не за счет самого фонда, а, возможно, за счет Сбербанка",— говорит вице-президент "Газфонда" Дмитрий Коншин. В Сбербанке от комментариев отказались.

Александр Ъ-Мазунин



Председатель правления Пенсионного фонда России Антон Дроздов: «В этом году пенсии будут повышены еще дважды»

Валерий БУТАЕВ — 27.04.2009

^ ПРОЦЕНТ - ЗА КАЖДЫЙ ГОД

 

- Антон Викторович, недавно президент и премьер говорили о пересчете пенсий тех, кто работал в советское время. Что это даст пенсионерам?

 

- Сейчас готовятся поправки в пенсионное законодательство. Одна из них - проведение разовой переоценки пенсионных прав граждан, вышедших на пенсию до 2002 года.

 

Так называемый расчетный пенсионный капитал для этих граждан планируется увеличить на 10%. Кроме этого, если человек работал в советское время, за каждый год стажа до 1991 года пенсионный капитал будет увеличен еще на 1%.

 

Эта индексация называется валоризацией и касается страховой части пенсии. (Пример расчета - см. графику.)

 

- Какой будет прибавка в рублях?

 

- У всех она будет разной, так как зависит от стажа в советские годы. Например, человек вышел на пенсию в 2002 году и имеет 20-летний стаж, из них 10 лет он работал до 1991 года и 10 - после. Индексация пенсионных прав составит 20%, 10 - наравне со всеми, кто вышел на пенсию до 2002 года, и 10 - за каждый год, отработанный в советское время. В среднем прибавка составит около 1160 рублей в месяц. При этом если человек имеет 40 лет советского стажа, то это уже будет 1700 рублей к пенсии.

 

- Переоценка советского стажа запланирована на 2010 год. А каких прибавок ждать пенсионерам в нынешнем году?

 

- В этом году пенсии будут повышены еще два раза. Пенсионным законодательством определено, что если по итогам полугодия инфляция превысила 6%, то необходимо проводить индексацию страховой части пенсии. Это уже заложено в бюджет Пенсионного фонда. Пока планируется, что с 1 августа страховая часть пенсии будет проиндексирована на 7,5%, а с 1 декабря базовая часть трудовой пенсии будет увеличена на 31,4%. Однако если инфляция за полгода окажется выше, значит, и индексация будет большей.

 

- Из-за кризиса поступления в Пенсионный фонд сокращаются, хватит ли денег на обещанные прибавки?

 

- Хватит. Все суммы заложены в федеральный бюджет и бюджет ПФР. Они анализировались Минэкономразвития, Минфином, Минздравом. Только после этого принимались решения о таком повышении пенсий и пособий.

 

- Но ведь не секрет, что бюджет Пенсионного фонда дефицитный, разница покрывается из федерального бюджета...

 

- Сейчас модель построена таким образом, что федеральный бюджет финансирует базовую часть пенсии за счет единого социального налога (ЕСН). Если ничего не менять в этой системе, то к 2020 году уже более 80% бюджета ПФР будет формироваться за счет федерального бюджета.

 

Поэтому с 2010 года планируется замена ЕСН страховыми взносами. Переход на новую модель создаст условия для того, чтобы снизить объем бюджетных дотаций для Пенсионного фонда.

 

^ МАТЕРИНСКИЙ КАПИТАЛ - НА ПОВСЕДНЕВНЫЕ НУЖДЫ

 

- Еще одно новшество, о котором недавно говорили власти, - 12 тысяч рублей из материнского капитала уже в этом году можно будет потратить на повседневные нужды. Как и когда их можно будет получить?

 

- Минздравсоцразвития подготовило поправки в закон о материнском капитале. Планируется, что все, кто уже получил или получит сертификат (документ, подтверждающий право на получение материнского капитала), смогут обратиться в ПФР за этой выплатой.

 

Необходимые правовые акты сейчас согласовываются, в течение мая будут сформированы правила. И как только закон будет принят, возможно, уже в июне - июле семьи смогут получить эти 12 тысяч рублей.

 

- А как обстоят дела с погашением жилищных кредитов средствами материнского капитала?

 

- Уже более 6 тысяч семей частично или полностью погасили свои жилищные кредиты материнским капиталом, средства - порядка 1,6 миллиарда рублей - перечислены в кредитные организации, сейчас перечисляем еще 4,3 миллиарда рублей в региональные отделения для семей, подавших заявления в феврале.

 

По правилам нам отводится месяц на рассмотрение заявления и еще два месяца на то, чтобы перечислить деньги. Соответственно в апреле деньги получили те, кто подал заявления в январе. А на конец апреля принято более 40 тысяч заявлений.

 

- То есть те, кто обратился в апреле, смогут погасить свои ипотечные долги только в июле? И все это время проценты по кредиту капают...

 

- Мы это понимаем. Поэтому мы серьезно перестраиваем свою работу. Пенсионный фонд сокращает сроки проверки документов и направления средств в банки с трех до двух месяцев. Это значит, что на месяц раньше семьи будут получать деньги.

 

- Бывают случаи, когда людям отказывают предоставить материнский капитал для погашения ипотеки?

 

- Бывают, но их буквально один процент от всех обращений. Обычно это связано с тем, что представленные документы не соответствуют требованиям закона. Еще бывает, что жилье куплено или построено, а свидетельства на собственность еще нет.

 

- Как быть в такой ситуации?

 

- Если есть возможность - навести порядок с документами. Сотрудники фонда активно консультируют семьи, подсказывают, какие документы надо подготовить.

 

- А если такой возможности нет?

 

- Уже с 1 июля мы начнем принимать заявления по обычной схеме. То есть те семьи, в которых младшему ребенку в 2010 году исполнится три года, смогут за счет материнского капитала не просто гасить кредиты, а покупать жилье, строить, участвовать в долевом строительстве, направлять средства на обучение или накопительную часть пенсии мамы.










 

^ УБЕРЕЧЬ НАКОПЛЕНИЯ

 

- В прошлом году ушла в минус доходность по накопительной части пенсии (ее формируют для граждан 1967 года рождения и моложе). Как можно защитить эти деньги от обесценивания?

 

- В 2008 году положительную доходность показала только одна управляющая компания. А если посмотреть результаты за три года, то у большинства компаний доходность была положительной.

 

У государственной управляющей компании, где находится более 90% средств будущих пенсионеров, результат 2008 года - минус 0,46%, то есть доходность практически нулевая. Поэтому более 90 процентов средств накопительной части пенсий за прошлый год остались на том же уровне. А за три года - результат положительный.

 

- Тем не менее даже в лучшие годы государственная компания едва успевала за инфляцией...

 

- Инвестиционный портфель Внешэкономбанка (ВЭБ) в соответствии с законом всегда был консервативен, но риски при этом минимальны. Чтобы повысить доходность, предлагается дать возможность ВЭБу вкладывать деньги в облигации российских компаний, субъектов Федерации, ипотечные бумаги. Это даст возможность более оперативно реагировать на изменения рынка.

 

- С этого года заработала программа софинансирования пенсий. Люди на нее откликнулись?

 

- Более 1,25 миллиона человек уже принимают участие в этой программе. Это оправдывает наши ожидания. Правда, средств от тех, кто написал заявления, получили несколько меньше, чем рассчитывали, - порядка 500 млн. рублей, но программа набирает обороты, люди стали понимать, что это выгодно.

 

- То есть люди подали заявления, а деньги не перечисляют? Почему?

 

- Причины в общем-то понятны. Люди планировали ежемесячно отчислять определенную сумму из зарплаты в счет будущей пенсии, стимул для этого есть: государство добавит столько же, но не более 12 тысяч рублей в год. Но если человек потерял работу или предприятие переходит на неполную рабочую неделю, конечно же, это влияет на настроения людей и их отчисления.

 

Но настрой у нас все равно оптимистичный, кризис рано или поздно закончится, а программа будет действовать 10 лет, и многие к ней еще присоединятся.

 

- Что дальше происходит с этими отчислениями?

 

- Участник программы в заявлении указывает, куда их необходимо направить - в государственную или частную управляющую компанию, негосударственный пенсионный фонд. И мы ежеквартально направляем туда эти средства.

 

Ситуация на рынке сейчас не самая лучшая, но у управляющих компаний есть возможность сохранить и приумножить эти пенсионные накопления - на банковских депозитах, в облигациях. Кстати, по первому кварталу многие управляющие компании показали хорошие результаты доходности.

 

- Из-за кризиса Пенсионный фонд как-то урезает свои административные расходы?

 

- По большинству статей введен режим жесткой экономии: сократили командировочные и хозяйственные расходы, не начинаем новых строек, капремонта. Переходим на электронный документооборот. Думаю, все это позволит в целом за год сэкономить больше миллиарда рублей. Единственное - на зарплате не можем сэкономить, она в Пенсионном фонде и без того невысокая.





"Желдорипотека" отправилась за пенсией
РЖД поделится с НПФ "Благосостояние" половиной своего девелоперского бизнеса






Газета «Коммерсантъ»   № 75(4130) от 25.04.2009 



Свою девелоперскую "дочку" ЗАО "Желдорипотека" "Российские железные дороги" (РЖД) собираются поддержать за счет пенсионных накоплений работников госмонополии. Подконтрольный РЖД негосударственный пенсионный фонд (НПФ) "Благосостояние" выкупит допэмиссию девелопера за 2,05 млрд руб., получив взамен половину компании. Эти деньги пойдут на развитие застройщика, чьи долговые обязательства превысили 13 млрд руб.


До конца второго квартала текущего года завершится размещение 4,996 тыс. дополнительных акций ЗАО "Желдорипотека" в пользу НПФ "Благосостояние", говорится в обнародованном вчера отчете Транскредитбанка. Пенсионный фонд выкупит допэмиссию за 2,05 млрд руб., что в четыре раза выше номинальной стоимости акций девелопера. В результате допэмиссии изменится и структура акционерного капитала девелопера: доля госмонополии сократится со 100% до 50,01%, а "Благосостояние" получит 49,98% акций "Желдорипотеки".

Вчера гендиректор "Желдорипотеки" Виталий Вотолевский не смог прокомментировать предстоящую допэмиссию компании. В НПФ "Благосостояние" от комментариев отказались. В пресс-службе РЖД "Ъ" сообщили, что средства, полученные от НПФ "Благосостояние", пойдут на развитие компании, которая помимо продажи квартир на открытом рынке занимается реализацией жилищной программы монополии. Как говорится в отчете Транскредитбанка, в 2007 году "Желдорипотека" построила по всей стране 139 тыс. кв. м жилья, в 2008 году — 166 тыс. кв. м, из которых более двух третей построенных квартир передаются РЖД в рамках отраслевой программы обеспечения жильем сотрудников монополии.

ЗАО "Желдорипотека" создано в феврале 2001 года для реализации жилищной программы МПС, а затем и РЖД. В 2008 году выручка составила 5,47 млрд руб., EBITDA — 0,8 млрд руб. (данные по РСБУ).

Основные акционеры НПФ "Благосостояние" — Транскредитбанк (55,07% акций принадлежит РЖД, 18,9% — структурам НПФ "Благосостояние", 18% — УК "РВМ Капитал"). НПФ управляет пенсионными накоплениями работников РЖД. По собственным данным на январь 2009 года, объем пенсионных взносов составил 16,8 млрд руб., объем резервов — 76 млрд руб.

Денежные вливания в "Желдорипотеку" посредством допэмиссии — одна из форм поддержки девелопера, имеющего значительную долговую нагрузку, отмечается в отчете Транскредитбанка. По итогам прошлого года общий долг девелопера перед кредиторами превысил 13 млрд руб., из них на долю краткосрочных кредитов приходится 36,7%. Среди основных кредиторов "Желдорипотеки" — РЖД (общий долг перед монополией составляет 6,82 млрд руб., или 48,9% от кредитного портфеля), держатели трех выпусков облигаций (6 млрд руб. и 43% соответственно), Транскредитбанк (0,97 млрд руб., или 7%). Только в 2008 году выплаты "Желдорипотеки" по процентным ставкам по кредитам составили 799,6 млн руб. По итогам 2008 года чистая прибыль девелопера сократилась на 97,7% — до 3 млн руб., что было вызвано, в частности, обслуживанием кредитов и падением продаж жилья на открытом рынке.

РЖД могла выкупить допэмиссию своей "дочки" напрямую, но сейчас из-за кризиса монополия этого сделать не может. Убыток госмонополии за первые три месяца 2009 года составил 26 млрд руб., а всего в этом году он может достигнуть 49,7 млрд руб. (см. "Ъ" от 10 апреля). Для НПФ "Благосостояние", имеющего значительные денежные резервы, вложения в девелоперскую компанию, контролируемую РЖД,— один из более или менее надежных инструментов инвестирования, резюмирует глава аналитического департамента "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Шато.

Халиль Ъ-Аминов

tema18-normativnoe-regulirovanie-buhgalterskogo-ucheta-v-rf-poryadok-vedeniya-buhgalterskogo-ucheta.html
tema19finansi-gosudarstvennih-organizacij-uchebno-metodicheskij-kompleks-dlya-studentov-specialnosti-080102.html
tema2-mezhgosudarstvennie-mehanizmi-vto-uchebno-metodicheskij-kompleks-moskva-2010-uchebno-metodicheskij-kompleks.html
tema20-uchet-osnovnih-sredstv-2-osnovi-professionalnoj-etiki-buhgaltera-12-tema-obshie-trebovaniya-etiki-predyavlyaemie.html
tema22-uchet-raschetov-po-platezham-v-byudzhet-kursi-ipbr-vremya-provedeniya.html
tema23ponyatie-struktura-i-osnovnie-tendencii-razvitiyamirovihfinansovihrinkov.html
  • vospitanie.bystrickaya.ru/zhenshina-v-kuzne-menyajlov-aleksej-smotrite-smotrite-vnimatelno-o-volki.html
  • textbook.bystrickaya.ru/kantor-km-gorbachev-m-s.html
  • assessments.bystrickaya.ru/ekonomko-statistichnij-analz-shlyahi-pdvishennya-rentabelnost-fnansovih-rezultatv-na-priklad-vat-plemnnij-zavod-blovodskij-lugansko-oblast.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/programma-disciplini-ekonomicheskaya-statistika.html
  • apprentice.bystrickaya.ru/vneshnetorgovaya-deyatelnost-respubliki-koreya-chast-4.html
  • uchitel.bystrickaya.ru/referat-po-filosofii-i-istorii-obrazovaniya-na-temu-pedagogicheskie-vzglyadi-n-i-pirogova.html
  • abstract.bystrickaya.ru/08102010-kommercheskaya-nedvizhimost-osknru-kommercheskaya-nedvizhimost-moskvi-v-konce-3-kvartala-2010-goda.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/envd-nalogovoe-planirovanie.html
  • thesis.bystrickaya.ru/programma-obucheniya-studentov-syllabus-po-discipline-klassicheskij-yazik-latinskij-yazik-dlya-specialnosti-istoriya-forma-obucheniya-dnevnaya-vsego-4-kredita.html
  • assessments.bystrickaya.ru/biograficheskij-analiz-kak-vid-istoriko-filosofskogo-issledovaniya-19-stranica-9.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-tretya-prevrashenie-uma-v-svoego-luchshego-druga.html
  • occupation.bystrickaya.ru/metodicheskie-ukazaniya-k-samostoyatelnoj-rabote-magistrantov-po-napravleniyu-552700-140500-i-magisterskaya-programma-552716-sankt-peterburg-2005.html
  • assessments.bystrickaya.ru/e-k-docent-ahmetova-a-a.html
  • learn.bystrickaya.ru/gorodskaya-konferenciya-yunih-kraevedov-moj-pervij-doklad-yunij-issledovatel-v-ramkah-vserossijskoj-programmi-otechestvo-03-02-2012.html
  • report.bystrickaya.ru/issledovatelskaya-rabota-rol-remarok-v-drame-a-p-chehova-tri-sestri.html
  • knowledge.bystrickaya.ru/nauchno-issledovatelskaya-rabota-po-podgotovke-dokumenta-territorialnogo-planirovaniya-shema-territorialnogo-planirovaniya-pereslavskogo-municipalnogo-rajona-yaroslavskoj-oblasti-stranica-2.html
  • tests.bystrickaya.ru/korrektnaya-dnk-genealogiya-i-glottohronologiya.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/medeya-medeia.html
  • universitet.bystrickaya.ru/tema-6-nauchno-tehnicheskaya-i-organizacionnaya-podgotovka-proizvodstva-konspekt-lekcij-soderzhanie-tema-predmet-i-zadachi-kursa.html
  • composition.bystrickaya.ru/perepodgotovka-professionalnaya-perepodgotovka-professionalnoe-pereobuchenie-.html
  • textbook.bystrickaya.ru/kniga-shestaya-most-vremeni-na-vse-eti-i-mnogie-drugie-voprosi-daet-otveti-v-svoem-prekrasnom-biograficheskom-romane.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/problemnie-voprosi-soblyudeniya-valyutnogo-zakonodatelstva-pri-tamozhennom-oformlenii-vozbuzhdenii-del-ob-ap-v-otnoshenii-dolzhnostnih-lic-organizacij-i-predpriyatij.html
  • esse.bystrickaya.ru/rabochaya-programma-uchebnoj-disciplini-perenapryazheniya-i-koordinaciya-izolyacii-napravlenie.html
  • thescience.bystrickaya.ru/i-socialnogo-razvitiya-omskoj-oblasti-stranica-9.html
  • gramota.bystrickaya.ru/vozrozhdenie-pepsi-mtv-ili-kak-video-pogubilo-zvezdu-radio.html
  • university.bystrickaya.ru/filippovich-iv-g-minsk-sbornik-statej-predstavlyaet-obzor-teoreticheskih-i-eksperimentalnih-rabot-po-integrativnoj-psihologii.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/tablica-241-parametri-razreshennogo-ispolzovaniya-lesov-pri-zagotovke-pishevih-lesnih-resursov-i-sbore-lekarstvennih-rastenij.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-ekonomicheskaya-terminologiya-na-inostrannom-yazike-specialnost-080105-65-finansi-i-kredit.html
  • pisat.bystrickaya.ru/uchastniki-oblastnogo-konkursa-pokupaem-kaluzhskoe.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/programma-disciplini-kalendarno-tematicheskij-plan-metodicheskie-ukazaniya.html
  • control.bystrickaya.ru/derevometla-osnovnie-personazhi-t-a-spichenko-kultura-yaponii.html
  • school.bystrickaya.ru/globalizaciya-i-ustojchivoe-razvitie.html
  • urok.bystrickaya.ru/programma-foruma-8-30-10-00-registraciya-uchastnikov-foruma-9-00-18-00.html
  • uchitel.bystrickaya.ru/programma-vstupitelnih-ispitanij-po-literature-dlya-abiturientov-negosudarstvennogo-obrazovatelnogo-uchrezhdeniya-visshego-professionalnogo-obrazovaniya.html
  • tests.bystrickaya.ru/kontrolnaya-rabota-po-okruzhayushemu-miru-za-ipolugodie-4-klass-dlya-otslezhivaniya.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.